南方都市报
最近有报道说，很多银行明明推出固定收益类理财产品，却对外称是“结构性理财产品”，我想问下，这两个产品有何区别，作为普通个人投资者，怎么才能辨认出哪个是结构性产品，哪个是固定收益类产品呢?
———读者田小姐
针对田小姐的问题，金版记者采访了浦东发展银行广州分行理财师李巧云。
李巧云表示，根据银监会相关规定，目前银行的理财产品，只能分“保本”与“不保本”，没有“固定收益”一说，如果是固定收益类产品，那就只能是“存款”。
因此田小姐的问题，正确的问法应该是如何区分“结构性产品”与“非结构性产品”。
李巧云说，理财产品的分类方法很多，简单一点的话，可以根据品种的不同分为利率(信贷)、股票、货币、商品和衍生品等四大类。如果从收益角度讲，又可以分为保本固定收益型、保本浮动收益型和非保本浮动收益型三类。
最初银行推出票据、信贷资产类理财产品时，由于风险较小，曾将这一类产品归为“固定收益类”。但后期根据银监会要求，已经改称呼为“保本(或不保本)浮动”型。
田小姐提到的“结构性产品”，是指产品说明的条款里面会有一个“挂钩标的”，即产品的收益与标的物的表现挂钩，表现好，收益就好，表现不好，收益就差。
李巧云还表示，如果没有很明显地写明“标的物”，那么还可以看产品的条款中有无设“银行提前终止权”，如果有设的话，一般也为结构性产品。
■举例
在看理财产品说明书时，怎么才能分清结构性产品和非结构性产品呢?其实很简单，那就是找一下，说明书中哪项条款讲清了“产品运作原理”，从产品运作原理中就能分析出是哪类产品。记者找来两个产品实例来进行分析。
结构性产品
以一款“全球能源系列石油挂钩澳元产品”为例，这款产品的说明书表示，产品挂钩纽约商业交易所上市交易的美国西得克萨斯中质原油期华合约。
也就是说，该产品的收益是与挂钩标的———原油期货价格———紧密相关的。具体来说，如果原油期货的期末价格与期初价格相比，涨幅超过了20%，则投资者到期可获得18%的年收益率;但是当期末原油价格下跌，涨幅小于或等于20%的话，收益率就只有6%了。
从这一点，就很明显地看出，这是一款结构性产品。
非结构性产品
以一款“安心回报人民币30号理财计划”为例，这款产品说明书写得很清楚:本理财计划资金投资于我国银行间债券市场信用级别较高、流动性较好的金融工具，包括但不限于国债、金融债、央行票据、债券回购以及高信用级别的企业债、公司债、短期融资券等。
也就是说，这款理财产品直接投资债券市场，没有挂钩标的物，因此不是结构性理财产品。而且在预期收益上，产品说明书直接写明:本理财计划到期年化收益率为3.05%.
本报记者 伊晓霞 实习生 彭湖
|
关于资本家